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上半年人工選股完勝機(jī)器人

北京時(shí)間20日早間CNBC稱，雖然越來(lái)越多對(duì)沖基金開(kāi)始改用電腦取代人工選股，但在電腦完全接管該行業(yè)之前，它們還需要克服一個(gè)小小的障礙：投資回報(bào)率。

根據(jù)數(shù)據(jù)提供商Preqin的統(tǒng)計(jì)，今年上半年，電腦生成的投資策略、即行話所稱的“系統(tǒng)策略”的回報(bào)率為3.17%。相比之下，傳統(tǒng)的自由裁量策略（Discretionary strategies）的回報(bào)率達(dá)5.99%，幾乎是前者的兩倍。這些結(jié)果是在扣除交易費(fèi)用之后計(jì)算出的。

自由裁量策略依靠人類技術(shù)作出投資決定，是人類技術(shù)推動(dòng)對(duì)沖基金行業(yè)上半年的整體回報(bào)率達(dá)到4.87%，創(chuàng)下自2009年以來(lái)同期新高，盡管仍遠(yuǎn)低于2009年上半年的16.9%。

不過(guò)，對(duì)沖基金的表現(xiàn)仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于美股大盤。標(biāo)普500指數(shù)上半年累計(jì)上漲8%。對(duì)沖基金通常在熊市期間表現(xiàn)優(yōu)于大盤，而美股本輪牛市已持續(xù)8年，這也可以解釋為何對(duì)沖基金最近幾年的表現(xiàn)欠佳。

為了留住投資者和提高回報(bào)率，對(duì)沖基金一直在采用新技術(shù)，使用電腦和數(shù)學(xué)模型來(lái)選股，或者使用大數(shù)據(jù)或機(jī)器學(xué)習(xí)來(lái)選擇和維護(hù)投資組合。

瑞士信貸(15.18, 0.08, 0.53%)最近的一份報(bào)告指出，接受調(diào)查的近60%的投資者計(jì)劃未來(lái)三到五年增加他們對(duì)量化策略的敞口。只有4%的人表示將減少敞口，其余的人表示將維持現(xiàn)狀。

不過(guò)，從上半年的表現(xiàn)來(lái)看，電腦還需要做的更好一些，才能吸引更多人的興趣。